典当新闻中国影子银行规模少算16万亿？
发布时间：2014年12月25日浏览量：84来源：互联网 作者：
北京时间12月24日凌晨消息，外媒近日刊文称，尽管中国政府正在对所谓的“影子银行系统”进行打击，但这一行业中新的市场参与者正在迅速增长，这些市场参与者利用一种监管差异取得了繁荣发展，但同时则在中国经济增长速度放缓的形势下带来了债务增长的风险。
在一系列违约事件发生以后，中国当局一直都在寻求控制这种受监管程度较轻的放贷活动中风险性最高的元素，例如在恒丰银行支持下于9月份发行的人民币40亿元的信贷产品等，原因是这些债务令中国经济的健康性面临风险。
中国政府在2011年推出了用于追踪“影子银行”贷款活动的社会融资总量（TSF）指标，这项指标表明当局打击“影子银行”的行动取得了一定成功。据路透社对中国人民银行数据进行的分析显示，在2014年下半年中，“影子银行”贷款总量已经减少至人民币21.9万亿元（约合3.5万亿美元）左右。
但是，根据路透社基于第三方数据进行的计算显示，这项指标中并未包含最多人民币16万亿元（约合2.6万亿美元）的、在过去两年时间里主要由中国证监会而非中国银监会监管下的公司所创造出来的融资。如果加上这种融资，那么“影子银行”的贷款规模大致相当于传统银行体系中贷款总量的45%以上。
中国社科院金融所银行室主任曾刚表示：“我们注意到了这一点，但没有具体的数据，因此对于其规模并不太清楚。”他说道，这就意味着“影子银行”更加难以监管。
事实上，中国国务院已经在去年12月份要求中国人民银行开发新的数据指标来对“影子银行”规模进行测量。
作为“影子银行”的最新“化身”，券商和基金管理公司能利用已被一家银行聚拢起来的散户投资者基金或投资基金建立起资产池，作为一种中介机构而非实际投资者进行运作。
瑞士银行的经济学家DonnaKwok指出：“中国的信贷状况正在迅速演变，以至于社会融资总量这一指标不再能像以前那样提供一种全面的图景。”
所谓“影子银行”，其定义是非银行信贷和资产负债表外银行贷款，是全球银行体系的重要组成部分之一。在中国，“影子银行”起到了帮助小型私人公司获取信贷的作用，并可向投资者提供高于银行存款的投资回报。中国人民银行曾在此前表示，“影子银行”所带来的好处是不可否认的。
但与此同时，“影子银行”还会为风险较高或非生产性的投资进行融资，从而导致银行体系内部的风险扩大，而这正是中国当局正在尝试处理的问题。
随着中国银监会对信托公司和表外贷款活动进行打击，“影子银行”系统已经顺应形势，利用中国证监会2008年出台的允许券商建立资产管理子公司的规定再次实现了迅速增长。
投资顾问公司咨奔商务咨询（Z-BenAdvisers）指出，券商建立的资产管理子公司所管理下的资产总额已经增长了两倍以上，从2012年的人民币1.89万亿元增长至截至今年6月底的人民币6.82万亿元。与此同时，基金管理公司也不甘落后，其管理下的资产总额也已经从2012年（也就是基金管理公司获准建立资产管理子公司的第一年）的人民币1000亿元增长至截至6月底的人民币2万亿元。
咨奔商务咨询的研究主管张浩川称，在这些基金中，有95%以上都符合“影子银行”的定义。他说道：“三年以前几乎还没有这种基金，但在今天，来自于这种投资平台的资金总额已经达到了人民币5万亿元甚至是10万亿元，而这些平台在管理这种业务方面几乎没有任何经验。”
这些基金经常都是为过去多年时间里“影子银行”赖以生存的项目提供支持，比如说不动产、基础设施及其他项目，而对于传统银行来说，这些项目的风险令其持警惕态度。
作为“影子银行”系统中的保守派，信托公司所提供的贷款为人民币7万亿元，但这一数据可能仍被低估，原因是信托公司提供的融资经常都会被贴上“投资”的标签，因此不会被包含在社会融资总量的数据中。但分析师指出，在中国银监会的严格制度之下，这一行业板块的迅速增长已经成为历史。
中国证监会与中国银监会之间的这种监管差异意味着，同一家母公司旗下的多家金融公司可能会受到不同的待遇。在出售投资产品的大型券商中，有一些券商是规模更大的金融集团旗下的子公司，而这些金融集团同时还拥有银行业务，比如说光大证券和光大银行，或是中信证券与中信银行等。中信银行的一名发言人并未就此置评，而光大集团也并未作出相关回复。
根据规定，银行向储户提供的年息不得超过3.3%，而与此同时，券商、信托基金、基金管理公司及其他非银行金融机构则可以为其投资产品提供更高的回报。银行可以利用“财富管理产品”提供更高的投资回报，但与非银行金融机构相比则将面临更多限制。
如果中国证监会收紧针对“影子银行”的监管条例，那么来自于这个系统的融资可能只不过是会转移到新的领域中去而已，比如说“人人贷”（Peer-to-Peerlending，也就是个人对个人的信贷平台）。
但就目前而言，“影子银行”系统所面临的最大威胁并非监管机构，而是内地股市。自去年11月21日以来，沪市综合指数已经上涨了30%以上，这使得“影子银行”融资的回报相形见绌。“今天的股市非常好，因此我们把重点放在了股票买卖上。”一名券商销售顾问这样说道。
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