典当新闻史玉强：“现代金融”体系的提出及构建
发布时间：2018年02月27日浏览量：108来源：金融时报作者：
党的十九大报告首提“现代金融”概念。把实体经济、科技创新、现代金融、人力资源并提，并要求它们“协同发展”，形成“产业体系”。
明确“着力加快建设实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的产业体系，“
我们理解现代金融也是一个体系，它是产业体系的组成部分，也是现代化经济体系的重要元素。
由此，我们提出现代金融体系的概念，并研究如何构建现代金融体系问题。
习近平同志在十九大报告中，用八句话阐述了今后金融工作的指导思想和核心内容， “深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，深化利率和汇率市场化改革。健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线。” 这也是建设现代金融体系的主要内容。
具体讲，现代金融体系由如下十个基本要素组成。
一、以服务实体经济为永恒主题。引导金融回归本源服务实体经济。把金融特有的规律和实体经济运行规律结合起来，坚持实体经济第一性的原则，加强体制、机制建设，提升金融服务实体经济的能力和水平。一切金融活动、一切金融创新、一切金融发展，都以实体经济的需要为出发点和落脚点；以服务实体经济的效率高低，效果好坏作为考核金融工作的唯一标准。
二，建立健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架。传统金融调控框架以货币政策为核心，货币政策主要针对整体经济和总量问题，侧重于经济增长和物价水平的稳定；宏观审慎政策则直接并集中作用于金融体系本身，抑制杠杆过度扩张和顺周期行为，侧重于防范金融风险、维护金融稳定。双支柱调控框架是对原有的以货币政策为主的金融调控框架的完善，重在防范金融体系顺周期导致的系统性风险，通过加强对系统重要性金融机构监管、提高流动性和资本要求等方式，有效维护金融体系稳定。
三、完善市场化利率、汇率和收益率曲线。 利率、汇率市场化改革关乎金融体制改革的全局。资金的配置效率直接决定着金融服务实体经济的能力，而利率和汇率是最重要的货币资金价格，是市场经济和开放经济中资金配置的基础性调节指标，其形成机制的优化，直接关系到资金配置的效率。因此，金融业发展进入新阶段后，稳步推进利率和汇率市场化改革，成为深化金融体制改革的重要内涵，也成为建设社会主义市场经济体制的现实要求和必然趋势。要建立健全由市场供求决定的利率形成机制，中央银行运用货币政策工具引导市场利率，金融机构在竞争性市场中进行自主定价，从而实现资源的合理配置，增强风险定价能力；进一步完善人民币汇率市场化形成机制，加大市场决定汇率的力度，增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，保持人民币在全球货币体系中的稳定地位。构建基准收益率曲线是利率市场化的首要要求，也是推动利率市场化改革的最重要一步。在利率市场方面，要加紧培育基准收益率曲线。
四、建立科学优化的金融产业结构。把握新时代社会的主要矛盾，着力解决我国金融发展的不平衡，不充分问题。补齐短板缩小地区，城乡差别，积极扩大金融资源的有效供给。在直接融资和间接融资之间，货币市场和资本市场之间，商业银行和政策银行之间，银行机构与非银行机构之间，银证保产业之间等彼此间形成合理分工，相互协调、彼此配合的结构。使金融的各业态，各板块，各机构联动互补，协调发展，成为我国未来金融业的常态。
五、构建多层次、广覆盖、有差异的银行机构体系。健全以商业性金融、开发性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互补充的金融机构体系。调整优化国有银行、股份制银行、城商行、农商行，外资行、民营银行及村镇银行的结构体系。健全多层次的银行机构体系，进一步明确机构的功能定位。推进各类银行机构和金融业态的合理分工，联动互补，协调发展。
六、建立健全多层次多功能金融市场体系。完备、发达、具有影响力的金融市场对一个国家的金融体系至关重要。不断完善金融市场基础设施，全面推进债券、货币、外汇、黄金和金融衍生品等市场建设，持续增强金融市场体系配置资源和服务实体经济的能力。形成覆盖本币与外币、短期与长期产品、现货与衍生品、分层有序、互为补充的多层次金融市场体系。促使金融市场资金能够按照市场化原则在各部门、各行业、各企业之间高效的流动。
七，建立健全多层次资本市场体系。要把发展直接融资放在重要位置，形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系。在股权市场方面，发展完善主板（含中小板）、创业板和全国中小企业股份转让系统（俗称新三板）、区域性股权交易市场[、证券公司主导的柜台市场。同时要大力发展发育债券市场，产权市场，并购市场要素市场等。完善市场配置资源的机制。
八、 坚持共享发展理念，发展普惠金融。发展多业态的普惠金融组织体系。引导金融机构更多地将信贷资源配置到“三农”、小微企业等重点领域和薄弱环节。 完善农业保险制度，探索建立保险资产交易机制。健全医疗保险稳定可持续筹资机制，鼓励商业保险机构参与医保经办。让每一个人在有需求时都能以合适的价格享受到及时、有尊严、方便、高质量的各类型金融服务。
九、构建金融监管体制机制。要坚持从我国国情出发推进金融监管体制改革，增强金融监管协调的权威性有效性，明确“一行三会”分工协作的监管机制，强化金融监管的专业性统一性穿透性，所有金融业务都要纳入监管，及时有效识别和化解风险。要以强化金融监管为重点，以防范系统性金融风险为底线，加快相关法律法规建设，完善金融机构法人治理结构，加强宏观审慎管理制度建设，加强功能监管，更加重视行为监管。要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置，科学防范，早识别、早预警、早发现、早处置，着力防范化解重点领域风险，着力完善金融安全防线和风险应急处置机制。
十，建立金融全面对外开放新格局。稳步推进人民币国际化，稳步实现资本项目可兑换。要积极稳妥推动金融业对外开放，合理安排开放顺序，推进金融业双向开放，促进国内国际要素有序流动、金融资源高效配置、金融市场深度融合。扩大银行、保险、证券、养老等市场准入。推进资本市场双向开放，改进并逐步取消境内外投资额度限制。提升股票、债券市场对外开放程度，有序拓展境外机构参与银行间债券市场的主体范围和规模，扩大境内机构境外发行债券的主体类型和地域范围，放宽境外机构境内发行人民币债券限制。加强外汇交易市场建设，建立与国际金融市场相适应的会计准则、监管规则和法律规章，提升金融市场国际化水平。
作者：史玉强，凤凰网财经研究院特约经济学家，原河北省政府副秘书长。
作者：史玉强，凤凰网财经研究院特约经济学家，原河北省政府副秘书长。
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